Un artículo crítico de un profesor del IESE desata la cólera del Banco de España
Irritación
en el regulador por la difusión de un texto que revela una docena de
omisiones graves en el informe oficial de la entidad sobre la crisis
jueves, 11 enero 2018, 04:30
Un artículo crítico sobre el informe oficial del Banco de España sobre la crisis financiera elaborado por el profesor de Finanzas del IESE, Pablo Fernández,
y difundido a través de las redes internas -y de acceso restringido al
público general- de difusión de conocimiento de la escuela de negocios
ha desencadenado la irritación de la cúpula del órgano regulador, que incluso se ha dirigido al IESE para expresar su malestar con el contenido del documento, según han asegurado a lainformacion.com
fuentes financieras. Este medio se ha puesto en contacto también con el
Banco de España, que ha declinado hacer comentario alguno sobre el
asunto.
El documento
cuestiona la tesis de la entidad de que la crisis financiera y bancaria
en España sobrevino como consecuencia del contagio de la crisis
financiera internacional e identifica una docena de omisiones graves
de datos y hechos relevantes acaecidos durante el periodo de estudio -
del año 2008 al año 2014 - que conducirían, en opinión del profesor
Fernández, a conclusiones bien diferentes.
El inquietante cuaderno de anécdotas del profesor Fernández
Pero es posible
que lo que más haya soliviantado a los directivos del Banco de España
sean las anécdotas personales con las que glosa la presunta inacción del
regulador ante la crisis financiera. En el artículo, al que ha tenido
acceso lainformacion.com, Pablo Fernández revela pasajes como uno
acaecido en 2008 en la misma sede del Banco de España, cuando un
asistente a un acto institucional preguntó a un miembro del Consejo de
Gobierno del banco si iban a continuar sin hacer nada en las cajas con
todos los problemas que arrastraban y que ya se empezaban a apreciar de
manera explícita. Y como ese consejero respondió que "son temas muy delicados y cualquier acción puede tener graves consecuencias sobre la economía".
También como en 2012 el recién nombrado gobernador del Banco de España, Luis Linde,
respondió con su silencio al asistente a una de sus primeras
conferencias que le dio ánimos ante la ingente tarea que le esperaba:
demandar a todos los responsables del hundimiento de las cajas. O la que
es quizá la anécdota más cruda, sucedida en 2015 en Madrid, en un acto
en el que un asistente a una conferencia preguntó a un exgobernador del
Banco de España sobre qué le parecía que muchos jubilados que habían
invertido en preferentes de cajas de ahorro hubieran perdido buena parte
de sus ahorros mientras que muchos de los responsables del hundimiento
de las cajas se habían embolsado indemnizaciones millonarias. "La
solución de las crisis siempre ha sido injusta", cuenta Pablo Fernández
que contestó el ex gobernador.
Doce 'olvidos' sin piedad
"Lo más
sorprendente es que (el Banco de España) parece asumir que la crisis
financiera y bancaria en España se debió a un contagio de la crisis
financiera internacional. Para ello omite importantes datos y hechos sobre la crisis en España",
arranca su informe, al que ha tenido acceso lainformacion.com, el
profesor de Finanzas del IESE, que acto seguido se emplea con
minuciosidad, y con un profuso apoyo de gráficos y de citas extraídas de
los discursos públicos en aquellas fechas de los principales
responsables de la gestión de la crisis financiera, en el detalle de la
docena de omisiones graves en las que, a su juicio, ha incurrido el
Banco de España en su balance oficial sobre la crisis.
Lean estas
frases: "...crecimiento desordenado del crédito, especialmente en la
financiación de la actividad de la actividad inmobiliaria...", "...falta
de determinación del gobernador para exigir a las entidades el rigor en
la asunción de riesgos exigible a gestores de recursos ajenos...",
"...el Banco de España cuenta con los medios normativos necesarios para
poner freno a los crecimiento del crédito que considere inadcuados...".
Son extractos de la carta enviada por los inspectores del Banco de
España al por entonces vicepresidente económico del Gobierno, Pedro
Solbes, el 26 de mayo de 2006, tres años antes de que la crisis financiera se desatara con toda su crudeza.
Hubo alarmas que saltaron, profesionales que advirtieron de cosas como
que "el número de familias que tendrá que afrontar serias dificultades
para hacer frente a sus compromisos financieros crecerá de forma
alarmante" y que lo hicieron antes de que el problema se manifestara en
toda su catastrófica magnitud.
Así lo ilustra, con entrecomillados de las cartas enviadas a las autoridades por los inspectores del Banco de España el autor del artículo, que aporta un dato demoledor. Mientras en tres sesiones de la comisión parlamentaria de investigación sobre la crisis financiera se realizaron 75 menciones a las opiniones expresadas por los inspectores, el informe oficial del Banco de España solo hace una mención a los mismo.
Así lo ilustra, con entrecomillados de las cartas enviadas a las autoridades por los inspectores del Banco de España el autor del artículo, que aporta un dato demoledor. Mientras en tres sesiones de la comisión parlamentaria de investigación sobre la crisis financiera se realizaron 75 menciones a las opiniones expresadas por los inspectores, el informe oficial del Banco de España solo hace una mención a los mismo.
Otra omisión relevante en que incurre el informe, a juicio del artículo, es no reflejar el tono confiado y optimista de las declaraciones
realizadas por las autoridades económicas en la antesala de la crisis y
aún cuando la misma era ya una certeza. Pablo Fernández señala aquí con
citas textuales a los responsables económicos del Gobierno, Pedro Solbes y Elena Salgado, el presidente, José Luis Rodríguez Zapatero, y al gobernador y subgobernador del Banco de España, Miguel Ángel Fernández Ordóñez y José Viñals.
Omisiones injustificables
Si la crisis
bancaria española no era más que un contagio de la crisis financiera
internacional, ¿por qué se destruyó más empleo en España que en ningún
otro país?, se pregunta el profesor de Finanzas del IESE. Y continúa con
más omisiones injustificables en el relato oficial de la crisis del
Banco de España: la valoraciones infladas de las viviendas a la hora de conceder hipotecas, el perfil 'profesional' de los consejos de administración de las cajas de ahorros, las remuneraciones injustificables
de consejeros y directivos de las cajas quebradas, el misterio de que
el grueso de las pérdidas de estas entidades no se reconocieran en su
contabilidad hasta 2012, especialmente cuando había informes de
auditoras privadas que acreditaban que las cuentas sí reflejaban la
imagen fiel de las entidades; la no valoración de la expropiaciones
'legales' sufridas por tenedores de preferentes, deuda subordinada y
acciones de algunas entidades - un cálculo "muy fácil de realizar para
el Banco de España", según Pablo Fernández.
Las críticas del
artículo al informe del Banco de España no se agotan en la omisión de
las advertencias realizadas en el seno del Banco de España, la
comprensión con la gestión política de la crisis o el olvido de
comportamientos y prácticas perjudiciales que alimentaron el crack del
sector financiero. Fernández entiende que el balance oficial de la
crisis del órgano regulador no debería haber omitido la medición de determinados impactos que sí tuvieron consecuencias importantes y tangibles sobre la economía y la sociedad española.
El artículo afea
al Banco de España, por ejemplo, no haber estimado el coste económico
soportado por las personas que perdieron su trabajo como consecuencia de
la crisis. También el no haber hecho comentario alguno sobre los
efectos diversos que el modo de superar la crisis - a golpe de compras
de deuda pública por el Banco Central Europeo y se inundar de liquidez
los mercados financieros- han tenido sobre los diferentes agentes
económicos. "Es obvio que ese enorme descenso ha beneficiado a los deudores y ha penalizado a los ahorradores" concluye
Esta
crisis, como todas, es el resultado de decisiones concretas tomadas por
personas concretas. “No hacer nada” es también una decisión que,
lamentablemente,ha sido muy popular en España entre dirigentes políticos y
responsables de instituciones.
Esta crisis
se superará cuando el sentido común, eltrabajo bien hecho, la competencia
profesional yla veracidad vuelvan a serla tónica dominante en la sociedad (dirigentes
políticos, directivos de empresas,organismos reguladores, empleados...).
Verdad y
responsabilidad son y serán, cada vez más, características competitivas de los
países.
Es obvio
que la crisis en España tiene tres grupos de responsables fácilmente
identificables por los perniciosos efectos de las decisiones que tomaron (o
dejaron de tomar faltando a su obligación):
-El primer
grupo está compuesto por algunos consejeros y directivos de entidades
financieras que hanquebrado y de entidades financieras quebradas queno han
llegado a quebrar por el apoyo político.
-El segundo
grupo está compuesto por consejeros y directivos del Banco de España, organismo
regulador de las entidades financieras, por no cumplir con su mandato legal que
es (en palabras del subgobernador don José Viñals del 22 Jun 2007)
-El tercer
grupo está compuesto por cargos políticos y personas designadas por éstos que
han gastado más 2012
2.Vaya machadas: las declaraciones de Zapatero, Salgado y Solbes durante la crisis
Escrito 8
Mar 2011
Me
ha llegado esta tarde ya por varías vías este punzante, como siempre, informe
que ha preparado Pablo Fernández, profesor del IESE, que se llama Apuntes y
preguntas sobre la "crisis" en España.
Recomiendo
encarecidamente leer el informe completo
Pero no me
resisto a adjuntar estas tres tablas que recopilan las declaraciones de José
Luis Rodríguez Zapatero, presidente del Gobierno, y sus ministros de Economía
durante la crisis, ahora Elena Salgado y antes Pedro Solbes.
Ahí va eso.
Que lo disfruten:
Algunas
declaraciones de don José Luis Rodríguez Zapatero en 2007-2010
3 julio
07.
La próxima legislatura lograremos el pleno empleo en España.
21 ag
07.
España está a salvo de la crisis financiera.
6 sep
07.
El modelo económico español es un modelo internacional de solvencia y
eficiencia.
11 sep
07.
Se podría decir que España ha entrado en la Champions League de la
economía mundial.
16 oc 07. No hay atisbo de
recesión económica. La economía española tiene muy buenos fundamentos.
15 dic
07.
Somos rigurosos… la tasa de desempleo se mantendrá en torno al 8% durante estos
años.
9 en 08. Ninguna de las
tensiones actuales… procede de la existencia de problemas españoles.
13 en
08.
Vamos a crear 2 millones de empleos en la próxima legislatura.
14 en
08.
La crisis es una falacia, puro catastrofismo. Estamos creciendo por encima del
3%.
10 feb
08.
Vamos a tener 4 años por delante de crecimiento, de empleo, de más políticas
sociales y de apoyo a quien pueda tener dificultades.
25 feb
08.
Y en los próximos 4 años me propongo seguir aumentando la prosperidad, llegar
al pleno empleo…
3 marzo
08.
Prometo crear 2 millones de nuevos empleos.
7 marzo
08.
España está en condiciones para llegar al pleno empleo.
28 ab
08.
La actitud de quienes exageran sobre el alcance de la actual situación
económica es antipatriótica, inaceptable y demagógica.
23 junio
08.
Tendremos un crecimiento débil a corto plazo pero no un estancamiento
verdadero.
4 julio
08.
Ser optimistas es algo más que un acto de racionalidad, es una exigencia moral…
A trabajar, y también conviene que consumáis.
19 oc 08. El 2º semestre del
año que viene estaremos con crecimiento intertrimestral.
18 dic
08.
No; nadie lo sabía. En cuanto hemos entrado en una situación objetiva de
crisis, he sido el primero en hablar de unacrisis del
sistema financiero internacional y de una crisis económica. En marzo comenzará
a crearse empleo de manera intensa.
29 ab 09. Es probable que lo
peor de la crisis económica haya pasado ya.
9 sep 09. “tengo que decir
que claro que hay brotes verdes”.
28 sep
09.
“el momento más duro de la crisis ya ha pasado”.
5 oc 09. “Si no se suben
los impuestos se renuncia a los principales objetivos”.
17 dic
09.
“La tierra no pertenece a nadie, salvo al viento”
9 mar
10.
“La subida del IVA es social porque servirá para pagar el paro a 500.000
personas”.
14 ab
10.
“Acabaré con siglos de dominación del hombre”.
21 sep
10.
“Creo que la crisis de la deuda que afecta a España, y la zona euro en general,
ha pasado”.
26 nov
10.
Los que están apostando a corto sobre España se van a equivocar”.
Declaraciones
de don Pedro Solbes
25 ab
07.
Yo no veo afectado para nada el sector de la construcción.
1 sep
07.
la morosidad en los créditos no es un problema a corto plazo.
24 oc
07.
Pensamos que el 3,3% de crecimiento en España es una cifra razonable.
11 dic
07.
La economía española crecerá a velocidad de crucero durante los 2 próximos
años, en los que avanzará en torno a un 3%.
11 feb
08.
Los que auguran el riesgo de recesión no saben nada de economía.
8 mayo
08.
Nuestras previsiones apuntan a una recuperación de las tasas de crecimiento de
la economía ya en el 2º semestre del 09, que en 2010 nos permitirán crecer a un
ritmo medio cercano al 3%.
24 julio
08.
A recesión no llegaremos en ningún caso, y a crecimiento negativo espero que
tampoco.
28 julio
08.
Hay un exceso de preocupación que no corresponde a la realidad.
24 sep
08.
Nosotros no hemos negado nunca la crisis.
30 sep
08.
Estamos convencidos de que el sistema español no tiene ningún peligro
9 oc 08. Ninguna entidad
española está en riesgo
18 en 09. Hemos utilizado
todo el margen que teníamos contra la crisis.
Declaraciones
de doña Elena Salgado
7 mayo
09.
"La situación económica está teniendo algunos brotes verdes y hay que
esperar a que crezcan".
8 junio
09.
“No hay ninguna caja que necesite ser intervenida. Problemas no tiene ninguna.
Si la situación económica se prolongara durante algún tiempo, alguna podría
llegar a tenerlos. Pero no hay ninguna identificada”.
3 sep 09. "Cada vez
tenemos más constancia de que lo más agudo de la crisis lo estamos dejando
atrás".
27 jul
10.
"La prima de riesgo de la deuda española tiene que bajar más”. (Era 1,4%)
23 nov
10.
"El ataque de los especuladores se dirige contra el euro, no contra
España”.
2 dic
10.
"Ahora podemos decir que estamos saliendo de la crisis”.
13 dic
10.
Yo confío y estoy absolutamente segura de la solidez del sistema financiero
español.
21 dic
10.
"No va a haber más recortes sociales”.
Omisiones en el Informe del Banco de España 2017 sobre la crisis financiera y bancaria
Pablo
Fernández | El “Informe sobre la crisis financiera y bancaria en España,
2008-2014” realizado por el Banco de España (BdE) en Mayo 2017 tiene 252 páginas
pero omite importantes hechos y datos.
Lo más
sorprendente es que parece asumir que la crisis financiera y bancaria en España
se debió a un “contagio” de la “crisis financiera internacional”.
Este
documento muestra 10 omisiones de datos y hechos sobre la crisis en España
(comparación internacional del desempleo en España, cartas de los inspectores
del BdE al ministro Solbes, inacción de los directivos del BdE, tasaciones muy
sobrevaloradas…) y contiene sugerencias para incluir en la siguiente edición
del informe del BdE sobre la crisis en España.
Una
“curiosidad” es que a pesar de emitirse en junio de 2017 sólo contempla el
periodo 2008-2014.
Lo más sorprendente es que parece asumir que la crisis financiera y bancaria en
España se debió a un “contagio” de la “crisis financiera internacional”. Para
ello omite importantes datos y hechos sobre la crisis en España. En el
siguiente apartado se muestran 10 omisiones de datos y hechos sobre la crisis en
España.
Omisiones
del “Informe BdE 2017”
Comparación
internacional del desempleo en España
El “Informe
BdE 17” habla de la tasa de paro en España (pg. 80, 152 y 153) pero no la
compara con la de otros países. La figura 1 y la tabla 1 muestran que el número
de parados y la tasa de paro en España son muy superiores a las de otros
países. Con esas cifras es difícil sostener que la crisis en España se debió a
un “contagio” de la “crisis financiera internacional”: ¿estaban vacunados el
resto de los países? Como no tenemos noticia de ninguna “vacunación” universal,
parece sensato concluir que la crisis en España se debió a “acciones españolas
de algunos ciudadanos españoles”
---Mira también
El Banco de España da por perdidos siete de cada diez euros del
rescate a la banca
Pablo Fernández, IESE, sobre las mentiras de la crisis financiera, sobre la crisis escondida en España, años antes de la crisis financiera mundial del 2007
https://www.lainformacion.com/economia-negocios-y-finanzas/el-informe-sobre-la-crisis-financiera-que-enfurecio-a-la-cupula-del-banco-de-espana/6339975
Pablo Fernández, IESE, sobre las mentiras de la crisis financiera, sobre la crisis escondida en España, años antes de la crisis financiera mundial del 2007
https://www.lainformacion.com/economia-negocios-y-finanzas/el-informe-sobre-la-crisis-financiera-que-enfurecio-a-la-cupula-del-banco-de-espana/6339975
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